Flux de matières premières : les importations chinoises se redressent

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Les importations chinoises de pétrole brut et de gaz naturel se sont fortement redressées en mai, ce qui pourrait contribuer à améliorer le sentiment du marché. Pour le cuivre, les importations de concentrés de la Chine ont atteint un nouveau sommet, tandis que les importations de cuivre brut restent faibles

Les importations chinoises de pétrole brut se sont redressées à 51,44 millions de tonnes, soit environ 12,16 millions de barils/j (en hausse de 17 % sur un mois et de 12 % sur un an) en mai 2023, certaines des raffineries ayant augmenté leur taux d'utilisation après la fin de la maintenance. Le ralentissement de la demande chinoise a récemment été une préoccupation majeure pour le marché du pétrole brut, et une reprise des importations de pétrole devrait rassurer le marché pétrolier. L'utilisation accrue des raffineries a également augmenté l'offre de produits raffinés sur le marché chinois, la Chine redevenant un exportateur net de produits raffinés le mois dernier. Parmi les autres produits énergétiques, les importations de gaz naturel en Chine ont augmenté de 17,3 % en glissement annuel pour atteindre 10,6 millions de tonnes en mai, la baisse des prix du gaz sur le marché asiatique ayant soutenu la demande de stockage.

Dans son dernier rapport sur les perspectives énergétiques à court terme, l'Energy Information Administration (EIA) a révisé les estimations à la hausse de la production nationale de pétrole, car la décision de l'OPEP+ de prolonger les réductions de production pourrait faire grimper les prix du pétrole et attirer davantage d'investissements dans l'exploration. L'administration a révisé à la hausse les estimations de production à 12,61 MMb/j pour 2023 par rapport aux estimations antérieures de 12,53 MMb/j et à la production de 11,88 MMb/j en 2022. Pour 2024, les estimations de production sont révisées à la hausse à 12,77 MMb/j par rapport aux estimations précédentes. de 12,69 MMb/j. D'autre part, la demande américaine de pétrole brut est révisée à la baisse de 20,47 MMbbls/j à 20,42 MMbbls/j en raison d'une faible demande de distillats - bien que celle-ci soit toujours supérieure aux 20,28 MMbbls/j de consommation en 2022.

Pendant ce temps, l'American Petroleum Institute (API) a signalé que les stocks de pétrole brut aux États-Unis avaient diminué de 1,71 million de barils au cours de la semaine dernière, contrairement aux attentes du marché pour l'ajout d'environ 350 millions de barils. Les stocks de pétrole brut de Cushing auraient augmenté de 1,53 million de barils. Du côté des produits, API a indiqué que les stocks d'essence et de distillats ont augmenté respectivement de 2,42 millions de barils et de 4,5 millions de barils au cours de la semaine se terminant le 2 juin. Le rapport EIA le plus largement suivi sera publié plus tard dans la journée.

La Chine a publié ce matin ses données commerciales préliminaires pour les métaux, qui montrent que les importations mensuelles totales de cuivre brut ont chuté de 4,6 % en glissement annuel à 444 kt en mai, principalement en raison de la hausse de la production nationale de métal affiné. Cumulativement, les importations de cuivre brut ont chuté de 11 % en glissement annuel à 2,14 millions de tonnes au cours des cinq premiers mois de l'année. Pendant ce temps, les importations de concentré de cuivre ont augmenté de 16,7 % en glissement annuel pour atteindre un nouveau record de 2,56 millions de tonnes le mois dernier, avec des importations depuis le début de l'année en hausse de 8,8 % en glissement annuel à 11,31 millions de tonnes de janvier à mai de cette année. Dans les métaux ferreux, les importations mensuelles de minerai de fer ont augmenté de 3,9 % en glissement annuel (+6,3 % en glissement mensuel) à 96,17 mt le mois dernier, tandis que les importations cumulées ont augmenté de 7,7 % en glissement annuel à 480,7 mt de janvier à mai.

Du côté des exportations, les expéditions d'aluminium brut et de produits en aluminium de la Chine ont chuté de 29,7 % en glissement annuel à 475,4 kt le mois dernier, tandis que les exportations depuis le début de l'année ont diminué de 20,2 % en glissement annuel à 2,32 millions de tonnes au cours des cinq premiers mois de l'année. Les exportations de produits sidérurgiques ont bondi de 41 % en glissement annuel pour atteindre 36,4 millions de tonnes de janvier à mai de cette année.

Pendant ce temps, les données du Bureau des mines et des géosciences montrent que la production de nickel aux Philippines a augmenté de 5,4 % en glissement annuel pour atteindre 3,9 dmt au 1T23, malgré seulement quelques mines en production. Le bureau a indiqué que seules 13 des 33 mines en exploitation du pays ont déclaré une production pour la période susmentionnée, car certaines ont été affectées par des conditions météorologiques défavorables tandis que peu faisaient l'objet d'un entretien programmé. Cependant, le bureau reste optimiste quant aux perspectives de l'industrie minière à long terme, suite à la reprise attendue de l'économie mondiale et à la forte demande de minerai de nickel.

Les derniers chiffres commerciaux des douanes chinoises montrent que les importations de soja en Chine ont augmenté de 24,3 % en glissement annuel (+65,6 % en glissement mensuel) pour atteindre un niveau record de 12,02 tonnes en mai. Les importations ont fortement augmenté lorsque les cargaisons retardées (en raison des inspections strictes du mois dernier) ont finalement été déchargées dans les ports. Cumulativement, les importations de soja ont augmenté de 11,2 % en glissement annuel pour atteindre 42,3 millions de tonnes au cours des cinq premiers mois de l'année.

Les données hebdomadaires de la Commission européenne montrent que les expéditions de blé tendre de l'UE ont atteint 28,9 millions de tonnes pour la saison au 4 juin, en hausse de 11,4 % par rapport aux 25,9 millions de tonnes de la même période l'an dernier. Le Maroc, l'Algérie et le Nigéria étaient les principales destinations de ces envois. Pendant ce temps, les importations de maïs de l'UE se sont élevées à 24,6 millions de tonnes, contre 15,3 millions de tonnes il y a un an.

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